申通快递上市【热点解读：获批但是“有条件”，关于申通上市你不知道的6个细节】

来源：互联网
2025-11-03 02:25:28
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10月25日，中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2016年第77次并购重组委工作会议。浙江艾迪西流体控制股份有限公司作为并购重组申请人发布公告称，本次重大资产重组事项获得有条件通过。这也意味着，继10月11日顺丰上市有条件通过和10月20日圆通上交所敲锣正式上市后，国内最老牌快递企业之一申通成为第三家进入中国资本市场的快递企业。

从2015年10月21日宣布借壳上市，到最终拿到A股门票，申通的上市之路有哪些你不知道的小秘密呢？

一、通过但是“有条件”

根据***公告：浙江艾迪西流体控制股份有限公司（发行股份购买资产）获有条件通过。

具体审核意见为：

请申请人补充披露如本次交易2016年度无法完成，2019年度的业绩承诺金额。请独立财务顾问、律师核查并发表明确意见。

请申请人补充披露预测期毛利率、资本性支出、折旧摊销等主要评估参数取值的依据及合理性。请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。

请浙江艾迪西流体控制股份有限公司逐项予以落实，并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市公司监管部。

在该意见中，***说的业绩承诺额是多少？根据可查阅的方案，申通快递控股股东德殷控股及实际控制人陈德军、陈小英承诺若本次重大资产重组在2016年期间完成，申通快递2016年度、2017年度、2018年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别不低于为11.7亿、14亿和16亿。

二、配套募资48亿，流向没提航空

此外根据查阅到的申通借壳方案，其拟募集不超过48亿元。除了扣除发行费用后，其中20亿元将优先用于支付艾迪西拟购买申通快递100%股权的现金对价外，剩余的部分主要用于四个方面：

1.中转仓配一体化项目

申通已建成 78个陆地转运中心、56 个航空转运中心。中转仓配一体化项目拟在上海、杭州、武汉、天津、广州、北京、成都等业务核心区域新建 29 个转运中心或物流中转平台，并配套建设仓储基地，为电商类客户提供仓库租赁、运营、配送等仓配一体化服务。

2.运输车辆购置项目

该项目将稳步推进全运输网络的车辆购置更新，能够为提升货物中转运输效率、加强货物运输安全提供硬件保障。

3.技改及设备购置项目

技改及设备购置项目拟采购部分安检、监控、分拣设备，用于提高现有转运中心的操作效率、提升货物安全标准，能够进一步保障申通快递现有转运中心的处理能力和安全管理水平，以满足行业监管要求，进一步保障企业长远快速发展。

4.信息一体化平台项目

该项目将建设申通快递物流信息一体化平台，是提升申通快递业务信息处理速度和安全性增强管理决策能力的重要基础。

三、6大发展战略

审核意见公布后，申通快递董事长陈德军接受了相关专访，表示“对于我们这只是刚刚开始”。上市完成后，申通怎么发展？陈德军阐述了未来六大发展战略：

1.加快市场开拓，依托“互联网+快递”“一带一路”发展战略，不断拓展国内外市场，抓紧实施申通国际化发展战略。

2.加大对信息化的投入，进一步完善信息化系统，尤其是自动化和末端服务的智能化。

3.细分产品提升服务，针对市场需求，进一步对产品进行细分，以不断满足消费者多层次、多样化、个性化的快递服务需求，全面提升服务品质。

4.进一步实施人才战略，公司将继续实施技术、人才、品牌战略，以成为管理科学化、业务多元化、服务多样化的快递企业。

5.建立现代企业管理制度；进一步完善和推进企业现代化管理模式，推进管理规范化，打造市场核心竞争力。

6.树立企业品牌意识，发挥品牌内在价值，进一步培育申通企业文化，营造良好的“家”文化氛围，加大对社会公益的投入。

陈德军最后表示，未来申通将紧紧围绕“服务”为导向，打造人流、物流、信息流三流合一的快递生态圈，致力于打造“数据申通”“智慧申通”“文化申通”“百年申通”，让中国人自己的快递品牌走向世界。

四、9大战略项目

其实今年7月27日，申通就已邀请专业战略咨询团队根据公司现状和发展需求制定了全年战略布局，随后这9大战略项目被媒体曝光。

1.新建中转场地

在全国新建8个大型转运中心并全面实现大型分拨中心建设的成本管理、效益管理、目标规划，为申通战略布局提供决策支撑。

2.实现自动分拣

通过3~5个月的时间打造申通自有的自动化分拣系统，并在今年年底前实现试点转运中心的自动分拣系统及设备的实施，在未来的2年逐步实现全国转运中心的自动分拣。

3.建立数据中心

建立运营体系的数据中心，将数据集中并分类汇总，实现用数据管理转运中心，整体提升转运中心各项运营数据指标。

4.布局末端网络

“以自建末端为主，第三方合作为辅”的方式进行铺设布局。具体在末端建设方面，主要采取“芸水驿”、“O2O门店”和“实惠邮局”三种形式的末端门店。

5.升级网点管理

通过建立作业指标管理体系，重点抓过程管理，和对网点关键作业节点的考核，不断提升快件时效和服务。通过星级评定，推进网点积分制，整合费制资源，实现网点阶梯定价，最终实现对加盟商管理体制的改革。

6.新建考核体系

根据经营项目确定的公司战略目标和各部门目标，将组织绩效分解到个人并实施管理，以兑现个人绩效工资。

7.完善管理体系

搭建指标数据体系，统一数据归口，规范数据逻辑，同时经营指标与绩效考核衔接推动工作执行，通过指标驱动公司发展，最终实现以经营目标为导向的管理模式。逐渐形成“战略方向→重点工作→规划预算→经营指标→落地执行→绩效考核”的管理体系。

8.优化客服体系

丰富及推广移动端下单渠道和建立全网电话客服监控监管体系，促使整个网络电话打得通，接听可见、可听、可评，以提升全网整体服务质量及效率。

9.选拔储备人才

改变当前的晋升机制，建立适合申通发展需要的人才储备及选拔机制，主要是通过人才选拔、考评、培养、考核、竞聘等方式，培养中层管理岗位和转运中心管理岗位。

梳理上文我们可以发现，无论是募资还是6大战略，9大项目，其均未提及航空，然而其却有另外一个看点，那就是：并购。

五、悄言并购，下一轮兼并重组是否将要开启？

根据陈德军日前接受相关采访披露的信息，登陆资本市场后，申通在横向和纵向产业链上都将开展更多的尝试，不排除收购整合国内外快递企业，扩大市场份额，缓解行业恶性竞争局面。具体将围绕航空、仓储、电商等领域展开。

“兼并别人说明你有能力，被人兼并说明你有价值，两者都做不到的说明你既没有能力又没有价值。”——这是申通董事长陈德军近年来提出的观点。资本市场赋能上市企业主要体现在两个方面，首先是融资，其次是并购。

2016年，不仅五大民营快递企业全力延长产品链条，百世、天天等紧随其后的企业也都根据自身特点布局相关产业。这样做的目的非常明确——推动企业从过去以价格竞争为主转变为以时效与服务竞争为主，从单一产品竞争转变为多元化综合服务能力竞争，从粗放的同质化竞争转变为精细的差异化竞争，从过分依赖市场增长的单一驱动转变为依托资本市场的产融结合双轮驱动。

对比中美快递发展史，中国快递市场正处于由成长期向成熟期攀升的阶段。在这一阶段，行业集中度仍将继续提升。在这一过程中，上市快递企业势必会在业内和业外寻求合适的并购目标。在业内，可并购因为行业集中度提升而逐步失去竞争力的中小企业，完善网络结构；在业外，可并购相关领域专业化中小企业，快速推动供应链、快运、冷链等其他业务发展。

国联证券分析师陈晓认为，快递行业未来的最大看点仍是兼并重组，随着几家快递龙头企业纷纷通过借壳等方式登陆资本市场，凭借募集融资、获取授信等资金优势进一步提升竞争力，扩充市场份额，未来行业集中度的不断提升将是大势所趋，最终有望诞生2-3家市值稳定在千亿以上的快递类上市公司。

六、上榜快递老板“富豪榜”，能不能争得首富？

10月13日，胡润研究院发布《2016碧桂园森林城市·胡润百富榜》。上榜富豪上市公司财富计算的截止日期为今年的8月15日。排行榜显示，申通陈德军、陈小英兄妹二人入围，列第三名。但胡润若以“陈德军、陈小英兄妹”为组合进行排名的话，二者财富组合将达到175亿元，从而超越聂腾云夫妇成为排行靠前。

10月20日，圆通速递开盘后市值达到980亿左右。以20日收盘价计算，喻渭蛟夫妇身价达到620多亿，超过顺丰创始人王卫，成为中国民营快递业首富。

根据艾迪西的重组方案，德殷控股、陈德军和陈小英将合计持有上市公司59.23%的股份。陈德军和陈小英是艾迪西的实际掌握者。此番在利好消息的***下，艾迪西的涨停板的个数，或许决定着中国快递首富的宝座是否会易主。

如果韵达和中通成功上市，快递首富的争夺会更加激烈。

七、回顾：申通上市历程一览

2015年 10.21

艾迪西发布了一条关于筹划重大资产重组的停牌公告，称与申通快递股东等相关方就重组事项进行接洽，达成收购申通快递股权的初步合作意向，并签署发行股份购买资产框架协议。是靠前家宣布引入和借力社会资本谋求发展的快递企业。

2015年 11.30

2015年11月30日，艾迪西召开了第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于本次重大资产重组预案的议案》等与本次重大资产重组相关的议案。

2015年 12.02